電荒中鋁市2012年或?qū)⒂瓉礓X市供需新拐點(diǎn)

近五年，我國鋁產(chǎn)能過剩問題已成為痼疾，雖然每年都有宏觀調(diào)控措施出臺(tái)，但鋁產(chǎn)能年年都上一個(gè)臺(tái)階。截止2010年底，國內(nèi)鋁產(chǎn)能已高達(dá)2300萬噸，實(shí)際產(chǎn)量達(dá)1565萬噸，比2009年增加19.9%。進(jìn)入2011年，在電荒、電力供應(yīng)緊張、政府調(diào)控嚴(yán)查死守的壓力下，鋁行業(yè)是否會(huì)減產(chǎn)，供需拐點(diǎn)何時(shí)會(huì)到來？
近五年國內(nèi)鋁行業(yè)的尷尬局面

2005年以來，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，汽車、建筑、家電等行業(yè)對(duì)有色金屬需求大幅增加，價(jià)格大幅上漲。如國際鋁價(jià)由2002年的1350美元/噸漲至2007年的2600美元/噸，漲幅高達(dá)92.3%。與此同時(shí)，2005年上海期貨交易所鋁價(jià)格在16000元/噸附近振蕩運(yùn)行，而2006年到2007年期間，鋁價(jià)基本維持在20000元/噸的高位，曾突破23000元/噸。由于當(dāng)時(shí)鋁冶煉成本在14000元/噸左右，盈利空間較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年-2007年間鋁冶煉行業(yè)的利潤(rùn)總額分別為119億元、281億元和369億元。在投資快速增長(zhǎng)以及局部利益的驅(qū)動(dòng)下，地方加快鋁項(xiàng)目建設(shè)，并在招商引資中給予土地、稅收以及優(yōu)惠電價(jià)等政策支持，國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)如雨后春筍般涌出，產(chǎn)能不斷擴(kuò)張。而國內(nèi)鋁產(chǎn)量過快增長(zhǎng)問題被消費(fèi)高增長(zhǎng)所掩蓋，2005-2007年之間鋁市供過于求的矛盾并不突出。

但隨著2008年金融危機(jī)爆發(fā)，長(zhǎng)期積累的鋁行業(yè)供大于需、企業(yè)盈利能力下降的矛盾不斷凸顯。2008年間，國內(nèi)鋁價(jià)曾回落至10000元/噸低位，鋁企利潤(rùn)持續(xù)回落，整個(gè)鋁行業(yè)遭遇嚴(yán)冬。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008-2010年鋁冶煉企業(yè)利潤(rùn)總額分別下降至124億元、59億元和118億元。

與鋁價(jià)大起大落形成鮮明對(duì)比的是，自2005年以來國內(nèi)鋁產(chǎn)能呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)情景，且產(chǎn)量增長(zhǎng)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求增長(zhǎng)率，鋁產(chǎn)能過剩問題已成為痼疾。近五年鋁產(chǎn)能翻一番，已從1000萬噸漲至2000萬噸。雖然2005年發(fā)改委明確控制鋁新增產(chǎn)能；2009年再度重申三年內(nèi)不準(zhǔn)新建、改擴(kuò)建鋁項(xiàng)目。但年年鋁產(chǎn)能都上一個(gè)臺(tái)階。截止2010年底，國內(nèi)鋁產(chǎn)能已達(dá)2300萬噸，實(shí)際產(chǎn)量1565萬噸，鋁企業(yè)的設(shè)備利用率僅68%。由于行業(yè)資源利用率相當(dāng)?shù)停Y源浪費(fèi)嚴(yán)重，國內(nèi)鋁行業(yè)產(chǎn)能控制陷入一種尷尬局面。
2011年以來鋁行業(yè)面臨雙重壓力

進(jìn)入2011年，國內(nèi)鋁行業(yè)面臨產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和在建項(xiàng)目投產(chǎn)的雙重壓力，雖然在電荒頻現(xiàn)、電價(jià)上調(diào)以及部分高耗能企業(yè)被迫減產(chǎn)、停產(chǎn)的情況下，耗電大戶鋁行業(yè)并未出現(xiàn)2010年四季度大規(guī)模削減情形。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，河南、廣西地區(qū)大部分停產(chǎn)的冶煉企業(yè)（2010年四季度國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)鋁產(chǎn)能停產(chǎn)約170萬噸，其中河南127萬噸、廣西42萬噸）已經(jīng)復(fù)產(chǎn)。與此同時(shí)，2011年鋁在建產(chǎn)能為335.8萬噸，主要分布新疆、陜西、內(nèi)蒙等西部地區(qū)。

尤其進(jìn)入二季度，隨著下游需求以及出口環(huán)境好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)出現(xiàn)鋁行業(yè)消費(fèi)速度和出口速度加快，從而促使鋁產(chǎn)量不斷增加。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，二季度鋁產(chǎn)量達(dá)458.6萬噸，比一季度大幅增加13.8%。其中，4、5、6月份鋁產(chǎn)量的環(huán)比增速分別為2.2%、5.3%和13.3%，處于強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。在產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和在建項(xiàng)目投產(chǎn)雙重壓力下，上半年我國鋁產(chǎn)量為864.3萬噸，同比增加5.6%，預(yù)計(jì)下半年鋁產(chǎn)量仍持續(xù)增加，2011年底產(chǎn)能有可能達(dá)到2400萬噸。
明年或?qū)⒂瓉礓X市供需拐點(diǎn)

今年以來，各大部委緊急叫停鋁新建產(chǎn)能，4月20日工信部發(fā)布緊急遏制鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)的通知，要求目前國內(nèi)擬建的23個(gè)鋁項(xiàng)目全部停止；同時(shí)不再審批任何擴(kuò)大產(chǎn)能的新建項(xiàng)目；并取消各地對(duì)擬建鋁項(xiàng)目自行出臺(tái)的優(yōu)惠政策。此外，7月13日工信部、發(fā)改委等九部委組成聯(lián)合檢查組，對(duì)10個(gè)省(區(qū))的23個(gè)擬建鋁項(xiàng)目進(jìn)行實(shí)地檢查。

據(jù)了解，此次叫停的23個(gè)鋁擬建項(xiàng)目，共涉及新增產(chǎn)能774萬噸。雖然大規(guī)模擬建產(chǎn)能被叫停，但在建產(chǎn)能的擴(kuò)張仍在延續(xù)，尤其西部地區(qū)鋁產(chǎn)能釋放強(qiáng)勁。與此同時(shí)，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不明朗，房地產(chǎn)、家電、房地產(chǎn)等行業(yè)對(duì)鋁產(chǎn)品的需求能否持續(xù)還不確定。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、行業(yè)調(diào)控成效短期內(nèi)難定奪以及下游需求等諸多因素影響下，預(yù)計(jì)2011年下半年鋁行業(yè)挑戰(zhàn)依然很大，產(chǎn)能過剩格局難以有效改觀。

但從長(zhǎng)期來看，若國內(nèi)省(區(qū))及鋁冶煉企業(yè)能貫徹落實(shí)叫停工作，那么鋁產(chǎn)能盲目擴(kuò)張勢(shì)態(tài)有望得到改善，未來鋁產(chǎn)能有減少可能。同時(shí)，當(dāng)下游消費(fèi)和出口需求具備對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)能及時(shí)消化的能力，鋁供需面才具備扭轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，2012年或?qū)⒂瓉礓X市供需新拐點(diǎn)。